El futuro del cepo cambiario: Cavallo aseguró que el Gobierno no lo levantará hasta 2026

En un escenario económico complejo, Domingo Cavallo, exministro de Economía y reconocido por ser el artífice de la convertibilidad en la década de los '90, ha hecho una fuerte declaración en su reciente publicación de blog.

Según sus palabras, el Gobierno no planea levantar el cepo cambiario hasta, al menos, 2026. Esta afirmación trae consigo una serie de recomendaciones y advertencias de Cavallo, quien sugiere adelantar la liberalización y reunificación del mercado cambiario a pesar del riesgo que supone un salto devaluatorio.

Desde su perspectiva, tanto los inversores locales como los tenedores de deuda argentina en el exterior están sumamente preocupados por la incertidumbre que genera el actual cepo cambiario. Para Cavallo, esta inquietud no es injustificada sino que encuentra respaldo en las características de las obligaciones del Tesoro, especialmente aquellas que necesitarán pagarse o refinanciarse durante el 2025.

En su análisis, el exministro resalta que una intervención temprana podría evitar una crisis de gobierno, añadiendo que "una fuerte devaluación, sin liberalización y unificación simultánea del mercado cambiario, podría provocar una crisis de gobierno". A su juicio, la suma de estos factores señala la necesidad imperiosa de una reestructuración profunda y temprana del mercado cambiario, para evitar consecuencias más severas a nivel macroeconómico.

Aun cuando el riesgo de una depreciación sea latente, Cavallo opina que esta decisión podría generar más beneficios que perjuicios a largo plazo. Argumenta que "el salto cambiario que ello supondría, lejos de reintroducir una inflación galopante, puede marcar el inicio de un plan de estabilización definitivo, basado en la institucionalización de un sistema cambiario y financiero de competencia de monedas capaz de sostenerse indefinidamente en el tiempo". Esta visión plantea un panorama ambicioso que busca no solo eliminar la inflación, sino también reactivar la economía de manera significativa.

Finalmente, Domingo Cavallo conjetura sobre el futuro próximo, indicando que el gobierno de Javier Milei no podrá demorar indefinidamente la adopción de estas medidas. La situación económica actual y las proyecciones para los años venideros exigen una serie de cambios estructurales que, según Cavallo, deberían iniciarse cuanto antes para lograr una estabilización duradera y un crecimiento económico sosteniendo.